Vietstock – Chứng khoán phái sinh Ngày 03/03/2023: Tâm lý trái chiều vẫn đang hiện diện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -4.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 0.78%, còn 1,024 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 0.63%, còn 1,022 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1.02%, còn 1,018.5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.56%, đạt 1,020.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,028.73 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023, hợp đồng VN30F2303 biến động giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên, sắc đỏ chiếm phần lớn trong thời gian giao dịch và lan sang cả phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng chịu mức giảm hơn 8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2303
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -4.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2303 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.33% và 16.46% so với phiên ngày 01/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 giảm 17.32% với 336,940 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 còn 957 hợp đồng, giảm 12.52% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023 đạt 2,909 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.
Khối lượng giao dịch ở mức thấp và nằm dưới trung bình 20 ngày chứng tỏ sự thận trọng của dòng tiền.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng oversold nên rủi ro tạm thời được giảm thiểu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
